La demanda interna fue el motor en el segundo trimestre de Booking en 2026. Y Booking espera más de lo mismo

Booking Holdings, la empresa matriz de Booking.com, tuvo un segundo trimestre mejor de lo que había anticipado a los inversores, y esto ocurrió en un trimestre donde los viajes internacionales de larga distancia realmente estaban teniendo dificultades. Los vuelos se encarecieron y hubo menos, ambas consecuencias del conflicto en Oriente Medio, y los viajeros respondieron evitando las rutas intercontinentales.

Lo que no hicieron fue quedarse en casa. Cambiaron el viaje lejano por uno más cercano, lo reservaron más tarde y pagaron un poco más por noche. Las plataformas de Booking captaron esa demanda redirigida, y las propias previsiones de la compañía para el tercer trimestre asumen que esta tendencia continuará.

Estos son los números relevantes de la llamada de resultados del 4 de agosto:

• Las noches de habitación crecieron un 5% en comparación con el mismo trimestre del año pasado, superando lo previsto por la compañía
• El total de viajes reservados en sus plataformas (reservas brutas) aumentó un 9%, también por encima de lo esperado
• Los ingresos aumentaron un 8%
• El EBITDA ajustado, el principal indicador de beneficio de la compañía, alcanzó alrededor de 2,6 mil millones de dólares, un 9% más
• Las noches en alojamientos alternativos en Booking.com crecieron un 4%, más lento que la plataforma en general, y se mantuvieron en aproximadamente el 37% de las noches totales de Booking.com, la misma proporción que hace un año (alojamientos alternativos es el término paraguas de Booking para todo lo que no es hotel: alquileres vacacionales, apartamentos, villas, casas de huéspedes, B&B y apartahoteles)
• Las noches de habitación nacionales crecieron un alto de un solo dígito a nivel global, mientras que las noches internacionales apenas crecieron
• Para el tercer trimestre, Booking prevé que las noches de habitación crezcan entre un 3% y un 5%, y que las reservas brutas, los ingresos y los beneficios lo hagan entre un 4% y un 6% cada uno

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Los viajeros no cancelaron, pero cambiaron los viajes lejanos por cercanos

Qué ocurrió

El CFO Ewout Steenbergen lo dijo claramente: ante vuelos caros y menos rutas, los viajeros “encontraron opciones alternativas” y optaron por viajes nacionales y regionales en su lugar. El viaje de verano siguió existiendo. Simplemente se realizó más cerca de casa.

La palabra resiliencia fue repetida durante la llamada, y vale la pena ser preciso al respecto. La demanda no se mantuvo estable en todas partes. Se mantuvo estable en el total porque un tipo de viaje compensó lo que otro tipo perdió. Los viajes internacionales de larga distancia sufrieron. Los viajes nacionales y regionales compensaron con creces esa pérdida.

La situación regional

El patrón se observa en todas partes:

• Europa creció a un ritmo de un dígito medio en general, con noches nacionales subiendo a un dígito alto
• Asia creció a un dígito medio, con noches nacionales aumentando a doble dígito bajo, a pesar de que la región fue la más afectada por la reducción en la capacidad de vuelos vinculada al estrecho de Ormuz
• EE.UU. creció a un dígito alto, impulsado por la demanda doméstica
• El resto del mundo pasó de caer en el primer trimestre a crecer a dígito medio a medida que los viajeros de Oriente Medio volvieron a reservar

Cómo cambió el comportamiento del viajero

Las personas reservaron más cerca de su fecha de viaje y permanecieron algo menos noches durante el trimestre, que es la imagen típica del reemplazo de última hora, cerca de casa. Ambas costumbres volvieron a la normalidad en junio. El precio promedio por noche subió alrededor del 2%, impulsado por Europa y Estados Unidos, así que los viajeros pagaron un poco más por los viajes que sí realizaron.

En Europa, la mayor región de Booking, el momento de la reserva y la duración del viaje apenas cambiaron. El mercado principal superó la disrupción más rápido.

Los alojamientos alternativos crecieron un 4% y Booking.com quiere mucho más

Los números

Las noches en alojamientos alternativos en Booking.com crecieron un 4% frente al 5% de crecimiento en noches totales, y la categoría se mantuvo estable en aproximadamente el 37% de las noches de Booking.com, la misma proporción que en el segundo trimestre de 2025.

La explicación de Booking

Composición. El crecimiento de este trimestre se inclinó hacia Agoda, Priceline y Estados Unidos, y los tres se enfocan más en hoteles en comparación con el corazón europeo de Booking.com. El conflicto en Oriente Medio también tuvo impacto, ya que los alquileres vacacionales dependen en gran medida justo de ese tipo de viaje europeo de larga distancia que más sufrió.

El momento «disco rayado»

Fogel no se escudó en esa explicación. «Me gustaría que fuera mucho más alto. Específicamente, quiero que sea mucho más alto en EE.UU.», dijo, antes de darse cuenta de que sonaba como un «disco rayado» al hablar del inventario en EE.UU., el reconocimiento de marca y la satisfacción de los socios.

Lleva cuatro años pronunciando una versión de este discurso, y la perseverancia es la historia. Seguimos esa trayectoria, desde la campaña «Think Bigger» de 2022 hasta hoy, en un artículo complementario sobre el impulso de Booking en los alquileres vacacionales en EE.UU.

Los alojamientos apenas sintieron el conflicto. Los vuelos absorbieron el golpe por ellos

Por qué los alojamientos resistieron

La frase de la llamada que explica todo el trimestre la dijo Steenbergen: la mayor parte del dinero de Booking proviene de las reservas de alojamiento, y estas «no se vieron tan afectadas» por lo que ocurrió con las aerolíneas.

La sustitución funcionó a favor de los alojamientos. Cuando un viajero cambió un combo de vuelo de larga distancia + hotel por una estancia nacional alcanzable en coche, el vuelo desaparecía pero la estancia no. Simplemente cambiaba de ubicación. Booking perdió el billete de avión, del cual obtiene poco beneficio, pero conservó la noche de habitación, donde más gana. Para cualquiera cuyo negocio es la estancia en sí, esta es la garantía estructural del trimestre: la noche de habitación se mostró como la parte más duradera del viaje.

Leer más: Booking.com lleva cuatro años siendo el «outsider» en alquileres vacacionales de EE.UU. y está cansado de ello

Qué pasó con el resto

Los billetes de avión crecieron solo un 4%, una desaceleración marcada, aunque Steenbergen argumentó que esto sigue superando a una industria aérea que vuela con menos aviones a precios más altos. El alquiler de coches se suavizó. Las entradas de atracciones crecieron a doble dígito, presumiblemente porque los viajes más cercanos a casa todavía requieren actividades.

La previsión cuenta la misma historia. Booking rebajó sus expectativas de reservas totales para el año por el menor crecimiento en vuelos, mientras que la visión sobre alojamientos se mantuvo sin cambios. El mismo mecanismo, reflejado en los números.

Las previsiones de Booking para el tercer trimestre asumen que la disrupción continúa

Las expectativas

Para el tercer trimestre, Booking prevé que las noches de habitación crezcan entre un 3% y un 5%, y las reservas brutas, el ingreso y el beneficio entre un 4% y un 6%. Para el año completo, sigue esperando crecimientos altos de un solo dígito en todas las métricas.

Las suposiciones subyacentes

Booking asume explícitamente que los vuelos caros, la reducción de capacidad en ciertas rutas y una demanda internacional de larga distancia más débil persistirán hasta el final del tercer trimestre. Supone que el tráfico hacia Oriente Medio sigue bajo presión, mientras que los viajeros de la región siguen reservando con normalidad. Steenbergen señaló que la previsión para el año completo sigue alineada con los objetivos de crecimiento a largo plazo de la compañía, a pesar de incluir el impacto de siete meses de conflicto de doce posibles.

Nuestra interpretación: esta es una empresa que planea que el desvío sea la norma, no la excepción. Booking no está apostando por la recuperación del largo radio internacional. Está confiando en otro trimestre de sustitución nacional y diciendo a los inversores que igual puede cumplir sus objetivos.

La IA le envía a Booking casi ninguna reserva, y la Búsqueda de Google está perdiendo terreno silenciosamente

Lo que compartió Booking

La versión corta, porque esto merece su propio artículo (y lo tendrá). El tráfico proveniente de herramientas de IA como ChatGPT, tanto de pago como orgánico, sigue por debajo del 1% de las noches y no se ha movido mucho en varios trimestres. Booking forma parte del grupo de prueba para la nueva publicidad pagada de OpenAI, la cual, según Steenbergen, encaja con la fortaleza histórica de la compañía en marketing de resultados. La experiencia de reserva con IA de Google se lanzó justo en la semana de la llamada, con Booking como uno de los primeros socios.

A la vez, la dirección reconoció por segundo trimestre consecutivo que el tráfico de la búsqueda tradicional de Google está bajo presión y señalaron a los resúmenes con IA de Google como la causa probable. Su contraargumento sobre que la relación directa con el viajero permanece: alrededor de dos tercios de las reservas siguen llegando por canales directos, y el porcentaje de reservas a través de la app sigue subiendo, ahora en los altos 50.

El momento más honesto en este tema llegó cuando le preguntaron a Fogel si los viajeros que investigan con IA terminan reservando directamente con los hoteles: «No lo sé, no me lo cuentan.»

Nuestro análisis completo sobre lo que ese porcentaje menor al 1% captura y lo que no está en el artículo complementario sobre IA.

Leer más: Booking.com dice que la IA aún no es una amenaza ya que menos del 1% de sus reservas provienen de ella. Pero ese número tiene un vacío.

Mi opinión

Booking.com es un mamut, y los mamuts no giran rápido. Se nota en el marketing de la compañía del último año. Mientras Airbnb invirtió mucho en campañas de marca y Expedia y Vrbo crearon alianzas que permiten reservar vía plataformas sociales, Booking ignoró casi por completo esas tendencias.

Pero no creo que eso sea lentitud. Si escuchas a Glenn Fogel, oirás una mentalidad de performance marketing de principio a fin (es la empresa que dominó los resultados pagados de Google durante una década mientras Airbnb presumía de su tráfico directo). Booking no persigue nuevos canales. Espera a que un canal se convierta en subasta, porque ahí sabe que puede ganar. Eso es exactamente lo que significa sumarse a la prueba de anuncios pagados de OpenAI. El mamut no aprendió un truco nuevo. Simplemente el terreno volvió a tener forma de mamut.

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La demanda que apareció en el segundo trimestre fue doméstica, regional, reservada cerca de la llegada y pagando una tarifa nocturna levemente más alta. Booking espera que este perfil continúe en el tercer trimestre. El patrón observable para los operadores: los mercados que atienden a viajeros en coche o regionales absorbieron la demanda perdida por las rutas de largo radio, mientras los destinos que dependen de llegadas intercontinentales soportaron la presión.

La otra señal es dónde está puesta la atención de Booking. El CEO de la mayor plataforma de viajes del mundo dedicó parte de la llamada de resultados a repetir, en sus propias palabras, un discurso de «disco rayado» sobre la necesidad de más inventario de alquiler vacacional en EE.UU. y socios más satisfechos. Ese tipo de perseverancia suele reflejarse, con el tiempo, en condiciones, herramientas y visibilidad para socios, y ha sido así, poco a poco, durante cuatro años consecutivos.

El titular es que Booking lo hizo mejor de lo esperado en un mercado afectado. La conclusión más útil es cómo: la demanda de viajes no se redujo bajo presión, cambió de forma, y las plataformas y operadores posicionados en donde aterrizó, fueron los que la captaron.