Les résultats du T2 d’Airbnb révèlent une entreprise résiliente qui mise sur les hôtes occasionnels pour traverser la récession

Airbnb : une entreprise résiliente

Le modèle économique d’Airbnb a été mis à l’épreuve puis validé par les nouvelles façons dont les voyageurs ont utilisé la plateforme.

Tout d’abord, la direction de l’entreprise souhaitait faire savoir que le 2e trimestre 2022 a été positif pour Airbnb et que le 3e trimestre devrait également l’être :

Nous sommes au cœur de notre plus forte saison de voyages jusqu’à présent. Le 4 juillet, nous avons enregistré notre chiffre d’affaires quotidien le plus élevé, signe d’une saison estivale très prometteuse. Au T3 2022, nous anticipons le chiffre d’affaires trimestriel le plus élevé de l’histoire d’Airbnb.

Brian Chesky a indiqué lors de la conférence de résultats qu’en mars 2020, l’entreprise a frôlé la catastrophe, mais cela a finalement engendré de nouveaux usages de la plateforme par les clients. Par exemple, ils ont commencé à réserver des séjours domestiques en zone rurale ou à réserver des logements pour plus d’un mois. Chesky a déclaré :

Il est bon de se souvenir qu’avant la pandémie, notre activité principale était les réservations transfrontalières et urbaines. Lorsque la pandémie a frappé, cela a été quasiment stoppé. Pourtant, notre activité s’est redressée car les gens l’utilisaient différemment. Je pense que le point clé ici, c’est que notre modèle est évidemment incroyablement adaptable. Nous sommes présents dans presque toutes les communautés du monde. Nous avons presque tous les types d’hébergement et pour presque toutes les gammes de prix.

Un point clé pour Airbnb est que deux de ses principaux moteurs de croissance, le voyage transfrontalier et les réservations en milieu urbain, sont également repartis de l’avant. Depuis mars 2020, l’entreprise insistait longuement sur la progression de ses réservations rurales. Maintenant, Airbnb peut de nouveau se vanter de sa forte part de réservations urbaines :

Les nuitées brutes réservées dans des zones urbaines à forte densité ont représenté 47 % de nos nuitées brutes réservées au T2 2022, dépassant même le niveau d’avant la pandémie (T2 2019).

Plusieurs grands marchés d’Airbnb en Amérique du Nord et en Europe sont au bord de la récession. Il était donc essentiel pour la direction de rappeler ce qu’il s’est passé pendant la crise COVID-19, afin de convaincre les investisseurs de la résilience du modèle économique de l’entreprise. C’est ce que l’on peut lire entre les lignes dans la lettre aux actionnaires de la société :

Nous proposons presque tous les types de logement dans presque tous les lieux, donc peu importe comment le voyage évolue, nous pouvons nous adapter. Et quel que soit le contexte économique, nos voyageurs viennent sur Airbnb pour trouver une offre intéressante et nos hôtes peuvent gagner un revenu complémentaire. Enfin, nous avons innové sans relâche tout en restant concentrés et disciplinés.

Données financières d’un solide 2e trimestre 2022 pour Airbnb

Voici quelques chiffres et commentaires financiers issus de la conférence de résultats d’Airbnb et de sa lettre aux actionnaires :

• Au T2 2022, le nombre de Nuitées et Expériences réservées a atteint 103,7 millions, soit notre plus haut niveau jamais enregistré sur un trimestre, en hausse de 24 % par rapport au T2 2019, malgré les incertitudes macroéconomiques.
•  Les clients continuent de rester plus longtemps sur Airbnb. Au T2 2022, les séjours de longue durée (28 nuits ou plus) sont restés la catégorie qui croît le plus vite par rapport à 2019. Les séjours longue durée ont augmenté de près de 25 % sur un an et de presque 90 % par rapport au T2 2019
• Nous avons généré 2,1 milliards de dollars de revenus, soit une croissance de 58 % sur un an (ou 64 % hors effet de change). Nos revenus et notre GBV sont 73 % supérieurs à ceux du T2 2019.
• Du point de vue de la rentabilité, nous avons réalisé le T2 le plus rentable de notre histoire, avec un bénéfice net de 379 millions de dollars—soit une amélioration de près de 700 millions de dollars par rapport au T2 2019.
• Sur les douze derniers mois, nous avons généré 2,9 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible, portant notre trésorerie totale à près de 10 milliards de dollars.

Comment Airbnb performe à l’international : les USA cartonnent toujours, l’Europe patine, l’Asie reste à la traîne

Le retour des voyages internationaux

Avant la pandémie, l’usage le plus fréquent d’Airbnb était pour 2 personnes réservant un appartement dans une grande ville étrangère. Pensez à un jeune couple américain réservant 4 nuits à Paris, par exemple. La demande pour les voyages internationaux est enfin repartie de plus belle, ce dont bénéficie Airbnb. Voici ce que dit l’entreprise :

Les nuitées brutes réservées pour le voyage transfrontalier ont dépassé les niveaux de 2019 au T2 2022, alors qu’elles n’étaient qu’à 56 % du niveau de 2019 au T2 2021. À mesure que l’impact de la pandémie s’estompe mais que l’incertitude macroéconomique demeure, nous prévoyons une reprise continue, quoique cahoteuse, des voyages transfrontaliers qui devraient tirer nos résultats vers le haut à l’avenir.  

Et encore une fois :

Les nuitées brutes réservées dans les zones urbaines à forte densité au T2 2022 ont accéléré par rapport au T1 2022, dépassant à nouveau les niveaux d’avant la pandémie. Nous avons également constaté que les nuitées brutes réservées pour les voyages transfrontaliers ont non seulement dépassé les niveaux d’avant la pandémie, mais doublé par rapport au T2 2021, ce qui démontre la formidable reprise par rapport à l’année dernière.

Tendances par grandes régions

À l’été 2020, un boom de la location saisonnière a commencé aux États-Unis. L’Europe, freinée par des restrictions de déplacement et une baisse des arrivées internationales, n’a réellement redémarré qu’un an plus tard. En 2022, les chiffres d’Airbnb montrent que ce décalage demeure. Au niveau mondial, le nombre total de Nuitées et Expériences réservées par la société au T2 2022 a augmenté de 24% par rapport au T2 2019. Cependant, il existe des différences notables entre les régions. Voici ce même chiffre pour différentes régions :

• Amérique du Nord : +37% au-dessus du niveau atteint au T2 2019, poussé principalement par les États-Unis.
• EMEA (Europe, Moyen-Orient, et Afrique) : +26% par rapport au T2 2019
• Amérique latine : +64% par rapport au T2 2019, avec une résilience continue dans certains pays comme le Brésil et le Mexique, où les voyages domestiques et transfrontaliers ont continué à se renforcer.
• Asie-Pacifique : (pas de chiffre exact communiqué) Le nombre de Nuitées et Expériences réservées est resté déprimé (c’est-à-dire en baisse) par rapport au T2 2019.

En excluant la région Asie-Pacifique, le nombre global de Nuitées et Expériences réservées au T2 2022 dépasse de près de +35% le niveau de 2019. Essayons de voir ce qui se passe dans cette zone.

APAC, dont la Chine, reste un frein pour l’activité

Premièrement, pour Airbnb, la région a historiquement été plus dépendante du voyage transfrontalier que d’autres. Pendant près de deux ans, les Australiens sont restés coincés dans leur propre pays, sans possibilité de voyager à l’international. Des marchés comme Bali et la Thaïlande dépendent beaucoup des Australiens, par exemple. Or, les frontières de Bali et de la Thaïlande étaient elles-mêmes fermées aux étrangers et ont seulement commencé à rouvrir à la fin du printemps ou au début de l’été 2022.

À mesure que les restrictions de voyage ont enfin commencé à s’assouplir, la demande revient sur les marchés APAC d’Airbnb. Sur les quatre derniers trimestres, la société a constaté une reprise séquentielle continue dans la région, avec une croissance de 19 % au T2 2022 par rapport au T2 2021 (qui était sûrement une base de comparaison basse, cependant).

Le second facteur pénalisant les chiffres d’Airbnb en Asie-Pacifique est la fermeture de son activité domestique en Chine au T2 2022. L’entreprise faisait face à des défis coûteux et complexes d’opérer dans le pays, aggravés par les sévères confinements COVID. Malgré les efforts d’Airbnb pour localiser son offre, elle restait à la traîne par rapport aux acteurs locaux, comme beaucoup d’autres OTA étrangères. L’impact s’est aussi ressenti côté offre, puisque toutes les annonces chinoises continentales ont été retirées en juillet 2022.

Airbnb pense qu’elle pourra se concentrer sur les voyages sortants depuis la Chine, c’est-à-dire les Chinois voyageant à l’étranger, lorsque (si ?) les frontières du pays rouvriront. Cependant, les chiffres ne sont pas significatifs pour l’instant. Voici ce qu’en dit Brian Chesky :

Ce que nous avons fait, c’est que nous avons recentré toutes les ressources qui étaient auparavant partagées entre le domestique et le sortant pour nous orienter exclusivement sur l’international, ce que nous pensons être la meilleure opportunité et la plus importante pour le long terme. Donc tant que la Chine n’aura pas adapté sa politique COVID et permis aux gens de voyager à l’étranger, cela restera en retrait. Mais à mesure que la situation évoluera et que les voyageurs chinois reprendront les déplacements, nous pensons que ce sera un levier important pour notre activité en Asie-Pacifique.

Chiffre d’affaires de l’entreprise affecté par la faiblesse de l’euro (€) et de la livre (£) 

Un facteur important expliquant la baisse des recettes venant de l’Europe concerne les devises. Airbnb est une société américaine qui présente ses comptes en dollars US. Ainsi, ses revenus réalisés en Europe, par exemple en euros (€) ou en livres sterling (£), doivent être convertis en dollars avant d’être comptabilisés. 

En raison du renforcement du dollar au T2 2022, notamment face à l’euro et à la livre sterling, des indicateurs comme le chiffre d’affaires et la valeur brute des réservations sont inférieurs à ce qu’ils auraient été si les taux de change étaient restés au niveau du T1.

Les prochaines innovations aux T3 et T4 2022 mettront l’accent sur l’augmentation de l’offre, notamment via les hôtes occasionnels

Airbnb a lancé ses Catégories et la garantie Aircover pour les voyageurs au T2 2022. Dans les prochains mois, l’entreprise affirme donner la priorité à l’augmentation de son offre. Airbnb souhaite déverrouiller une nouvelle génération d’hôtes, comme expliqué explicitement dans sa stratégie 2022.

Brian Chesky a déclaré :

“Nous avons 4 millions d’hôtes sur Airbnb, mais nous pensons qu’il y a des millions d’autres personnes qui pourraient se lancer dans l’hébergement.”

Il semble qu’Airbnb va cibler les hôtes occasionnels, ainsi que ceux qui cherchent un revenu d’appoint, comme les enseignants, étudiants ou personnels de santé.

L’un des moyens pour Airbnb d’y parvenir sera de solliciter sa base actuelle de voyageurs : L’entreprise indique que sa première source de nouveaux hôtes vient de ses anciens voyageurs.

En ce qui concerne l’augmentation de l’offre issue d’hôtes occasionnels, il n’est pas certain ce qu’Airbnb envisage concrètement. Néanmoins, on peut deviner qu’Airbnb compte agir de deux manières :

1. En attirer davantage (ex. : transformer plus de voyageurs actuels en hôtes occasionnels, inciter « des personnes ordinaires à accueillir ponctuellement dans leur résidence principale sur Airbnb »)
2. Obtenir plus de disponibilités (ex. : inciter les hôtes occasionnels existants à ouvrir leur calendrier pour plus de nuits)

Conclusion

Airbnb souhaite préparer ses investisseurs à la récession à venir en montrant qu’elle repose sur un modèle résilient et qu’elle sait innover pour sortir des crises mondiales. L’une des opportunités pour l’entreprise est que des personnes puissent avoir besoin de louer une chambre ou une dépendance dans leur logement afin de faire face à la hausse du coût de la vie. En visant plus d’hôtes occasionnels, l’entreprise se tient prête à aider un plus grand nombre de personnes à générer un revenu complémentaire grâce à l’hébergement.