GuestReady lève plus de 1,5 M€ lors de sa deuxième levée de fonds sur Seedrs

GuestReady, une société européenne de gestion immobilière, a déjà levé plus de 1,5 M€ (1,8 M$) sur la plateforme de financement participatif en actions Seedrs, quelques jours après le lancement de sa campagne. L’objectif initial était de lever 1 M€. Fin 2020, lors de sa première campagne Seedrs, GuestReady avait levé 2,4 M€. Nous allons passer en revue les principales données commerciales partagées par l’entreprise, qui la distinguent de Vacasa, Sonder ou HomeToGo, et parler de sa valorisation (entre 52 M$ et 66 M$). Nous verrons que des entreprises avisées comme GuestReady savent comment faire en sorte que leur campagne Seedrs soit sursouscrite à plus de 100 % rapidement, et aborderons les risques pour les investisseurs, inhérents à ce type de plateformes de financement participatif.

Ainsi, alors que Vacasa possède 30 000 logements, GuestReady peut revendiquer 2 600 unités. L’entreprise est plus petite mais, dans un marché de la location courte durée très fragmenté, elle occupe une place significative, en particulier pour une société européenne fondée en 2016.

Voici ce qu’a déclaré Alexander Limpert, cofondateur et PDG de GuestReady, à Rental Scale-Up :

Notre campagne Seedrs à l’automne 2020 a été un succès, malgré un contexte mondial difficile. Ainsi, avec nos performances records au cours des 9 derniers mois et la voie prometteuse qui s’ouvre à nous, nous avons lancé cette deuxième campagne avec de grandes attentes. La réaction des investisseurs a été encore plus forte que ce que nous avions imaginé avec optimisme. C’est une expérience humble de voir autant d’investisseurs croire en notre vision de révolutionner le secteur de l’hébergement et qui nous font confiance pour réaliser cette ambition dans les prochaines années.

GuestReady, une société de gestion immobilière basée en Europe

Pour la deuxième fois, GuestReady a choisi l’option du financement participatif en actions pour lever des fonds auprès d’investisseurs, via la plateforme Seedrs. Ce n’est pas la première fois qu’une entreprise de location saisonnière fait ce choix. Par exemple, la plateforme de voyage LGBTQ Misterb&b a levé 1 717 590 $ auprès de 2 612 investisseurs sur WeFunder au début de l’année 2021.

Comparons jusqu’ici les deux campagnes Seedrs de GuestReady :

• Campagne GuestReady sur Seedrs de novembre 2020 :
  • Objectif : 1,5 M€
  • Souscrite à 162 %
  • Montant final levé : 2,4 M€
  • De la part de 827 investisseurs Seedrs.
• Campagne GuestReady sur Seedrs de septembre 2021 :
  • Objectif : 1 M€
  • Souscrite à 152 % (à la date de rédaction de cet article)
  • Montant levé à ce jour : 1,5 M€ (à la date de rédaction de cet article)
  • De la part de 445 investisseurs (à la date de rédaction de cet article)

Il s’agit d’une campagne convertible. Cela vous permet d’investir dans une entreprise en échange d’un droit contractuel à l’émission d’actions lors de la survenance d’un événement déclencheur (généralement une nouvelle levée de fonds ou une date butoir). En contrepartie d’un investissement précoce, vous bénéficiez d’une réduction sur le prix des actions émises et, parfois, d’un plafond de valorisation. Bien que l’investissement soit structurellement identique à une campagne d’actions classique, vos actions seront émises plus tard que votre apport.[/p]

Cette levée de fonds s’effectue sous la forme d’une note de prêt convertible. Points clés :

• Réduction : 10 %
• Date d’échéance : 24 mois à compter de la signature de l’accord
• Plafond de valorisation : 60 M CHF (environ 66 M$)
• Valorisation à l’échéance : 48 M CHF (environ 52 M$)

Comparaison rapide (pommes et poires) :

Si l’on examine la valorisation de diverses sociétés de location courte durée lors de récentes opérations, on peut constater que la valeur par unité de GuestReady est plutôt prudente.

Cela s’explique peut-être aussi par le fait que l’offre de GuestReady est principalement basée en Europe, où l’ADR est plus bas qu’aux États-Unis. De plus, les biens gérés par GuestReady sont majoritairement des appartements urbains, qui affichent également des ADR inférieurs aux maisons de vacances entières en zone littorale, rurale ou montagneuse.

	Valorisation en Md$	Nombre d’unités/annonces	Valeur/unité
Airbnb	90	7,000,000	12 857 $
Vacasa	4,5	30 000	150 000 $
Sonder	2,2	12 000	183 333 $
GuestReady	0,05 à 0,06	2 600	20 000 à 25 385 $
HomeToGo	1	14 000 000	71 $

Comment faire en sorte que votre campagne de crowdfunding soit sursouscrite en quelques jours

La seconde partie de cet article explique les spécificités de Seedrs. Rappelons que toutes les entreprises voient le crowdfunding comme un exercice mêlant collecte de fonds, marketing et relations publiques.

Nous pouvons déjà vous dire que le succès impressionnant de GuestReady, qui a fait sursouscrire ses deux campagnes en quelques jours, ne tient pas seulement à l’attrait de l’entreprise, ni à la folie des locations saisonnières post-IPO Airbnb :

• Faire sursouscrire une campagne est important, car cela peut attirer l’attention d’autres investisseurs présents sur Seedrs. Le succès attire le succès, il est donc crucial d’y parvenir.
• Une méthode bien connue, légale et transparente pour dépasser rapidement la barre des 100 % consiste à s’assurer que 50 à 80 % du montant affiché est déjà garanti. Par exemple, vous demandez à vos gros investisseurs de s’engager publiquement via la plateforme.
• De cette façon, vous êtes assuré(e) d’atteindre et dépasser le seuil de 100 % et apparaître comme une belle success story sur la plateforme. Cela attire à son tour d’autres investisseurs prêts à suivre le mouvement.
• Dans le cas de GuestReady, en analysant la liste des 445 investisseurs de cette deuxième levée, deux noms se distinguent :
  • Impulse VC (Russie) a investi 625 600 €
  • Senn & Partners (Suisse) a investi 156 400 €
• À eux deux, ces grands investisseurs représentent 782 000 €, soit 78,2 % de l’objectif initial d’1 M€.

Obtenir un coup de pouce de ses principaux investisseurs est une stratégie tout à fait courante dans une campagne de crowdfunding bien menée. Sur Seedrs, le nom et la contribution exacte de ces grandes entreprises dans GuestReady sont clairement indiqués. Au moment de la rédaction, la campagne est sursouscrite à 152 %, preuve que GuestReady a bien su attirer de nouveaux investisseurs, plus modestes.

Pourquoi GuestReady est une entreprise à suivre

Tandis que Vacasa, Sonder et HomeToGo ont choisi la voie du SPAC pour entrer en bourse, VTrips s’est ouvert au private equity et GuestReady opte pour le crowdfunding. Ce n’est pas le seul aspect qui la distingue :

• Comme HomeToGo, elle est basée en Europe
• Comme VTrips, elle revendique sa rentabilité, ayant atteint un EBITDA positif en juillet 2021
• Comme HomeToGo, elle déclare générer des revenus SAAS : GuestReady se positionne comme une société de gestion immobilière non seulement orientée tech, mais qui tire aussi profit de la location de sa technologie à d’autres gestionnaires.
• Comme VTrips et Vacasa, elle a développé son parc via l’acquisition de concurrents majeurs.

GuestReady : données commerciales

Voici la formule en tête de la campagne de crowdfunding de GuestReady :

« Évaluations clients exceptionnelles et plus d’1 Md $ sous gestion : la gestion locative comme il se doit !»

Données 2021 communiquées par l’entreprise :

• Rentabilité d’EBITDA atteinte en juillet 2021
• Plus de 60 M€ de volume cumulé de réservations généré
• Plus de 1 600 000 nuits cumulées vendues
• Atteint 2 600 biens gérés, représentant une valeur estimée à plus d’1 Md €. Record en août 2021 de +10 000 réservations
• Très bien notée (4,8/5) par les hôtes et voyageurs sur Trustpilot avec plus de 1 000 avis
• Lauréat du Swiss Economic Awards

GuestReady, une société et quatre sources de revenus

Comme beaucoup d’entreprises qui lèvent des fonds, GuestReady affirme être une société « tech-enabled ». Pourtant, une particularité ici est qu’elle revendique également la location de sa plateforme technologique à d’autres gestionnaires immobiliers. Elle vient donc concurrencer les éditeurs de channel managers et de PMS, tout en générant des revenus SAAS récurrents.

Voici les sources de chiffre d’affaires de GuestReady :

• Revenus de gestion de biens :
  • Gestion complète : commission (28 % en moyenne) sur les revenus locatifs des propriétaires
  • Franchise : aucun service terrain, 6 % des revenus locatifs
• Revenus SAAS :
  • Logiciel seul : PMS (2-3 % des revenus locatifs)
  • Gestion immobilière en ligne : PMS & channel manager (6-8 % des revenus locatifs)

Sur Seedrs, le PDG de GuestReady, Alexander Limpert, indique :

Notre croissance a en partie été alimentée par notre technologie propriétaire leader sur le marché, que nous pouvons désormais, et faisons, sous-licencier à des gestionnaires immobiliers tiers. À ma connaissance, nous sommes le seul acteur du secteur à proposer un logiciel de gestion immobilière couvrant l’ensemble des fonctionnalités essentielles, y compris un algorithme tarifaire, l’automatisation des paiements et la coordination des processus opérationnels.

À noter que la solution logicielle de GuestReady s’appelle RentalReady et repose sur les actifs technologiques acquis lors de l’intégration de BnbLord.

Quelle est la voie de sortie pour une société de gestion Airbnb comme GuestReady ?

Sur Seedrs, le PDG de GuestReady a exposé les différentes options de sortie envisagées :

• Introduction en bourse : Nous constatons une forte croissance à venir et avons un chemin clair vers la rentabilité. Nous avons tous les prérequis pour nous introduire en bourse, que ce soit via une IPO classique ou un accord SPAC. Des exemples récents incluent Sonder qui a annoncé un SPAC à une valorisation de 2,2 Md $ ou Vacasa qui va entrer en bourse via un SPAC à 4,5 Md $.

• Cession industrielle à un investisseur stratégique : Les locations courte durée et hébergements alternatifs se sont développés bien plus rapidement ces dix dernières années que l’hôtellerie traditionnelle, remettant en cause ce modèle. Aujourd’hui, les consommateurs préfèrent souvent l’alternative à la chambre d’hôtel. Toute entreprise hôtelière sérieuse doit réfléchir à sa stratégie sur ce créneau et GuestReady pourrait être la porte d’entrée idéale. Exemple récent : One Fine Stay revendu à Accor Hotels pour 170 M$ ou @Leisure Group cédé à OYO Hotels pour 415 M$.

• Beaucoup d’investisseurs à la recherche de rendement s’intéressent également à ce segment. Récemment, Vitruvian a racheté Sykes Cottages pour 480 M$ et Platinum Equity a acquis Wyndham Vacation Rentals (désormais Awaze) pour 1,3 Md $.

Quels sont les risques pour les investisseurs ?

Seedrs explique assez bien les risques inhérents à toute campagne de financement participatif.

Perte en capital

La plupart des entreprises en phase d’amorçage et de nombreuses entreprises en forte croissance échouent, et si vous investissez dans l’une de ces sociétés présentées sur la plateforme, il est nettement plus probable que vous perdiez tout votre capital investi que d’obtenir un retour sur investissement ou un bénéfice. Vous ne devez pas investir plus d’argent dans ce type d’entreprise que ce que vous pouvez vous permettre de perdre sans altérer votre niveau de vie.

Illiquidité

Presque tous vos investissements dans les entreprises proposées sur la plateforme seront très illiquides. Il est très peu probable qu’il existe un marché secondaire liquide pour les actions de l’entreprise. Cela signifie que vous devez estimer qu’il sera difficile ou impossible de vendre vos actions à moins que l’entreprise ne soit cotée en bourse ou rachetée par une autre société ; même dans ce cas, votre investissement peut rester illiquide. Même pour une société performante, une introduction en bourse ou un rachat interviendront probablement plusieurs années après votre investissement. Lorsqu’il existe (y compris sur la plateforme) des opportunités secondaires, il peut être complexe de trouver un acheteur ou un vendeur, et il ne faut pas supposer qu’une sortie anticipée sera disponible du seul fait qu’un marché secondaire existe.

Rareté des dividendes

Les entreprises de ce type versent rarement des dividendes. Ainsi, même en cas de succès vous n’obtiendrez sans doute aucun retour ni profit avant d’avoir pu revendre vos actions. Même pour une société performante, cela prendra probablement plusieurs années après votre investissement initial.

Dilution

Toute participation dans ce type d’entreprise est susceptible d’être diluée. Si la société lève des capitaux supplémentaires ultérieurement, elle émettra de nouvelles actions aux nouveaux investisseurs, et le pourcentage de capital que vous détenez diminuera. Ces nouvelles actions pourront également avoir des droits préférentiels (dividendes, produits de cession, etc.), et l’exercice de ces droits pourra jouer en votre défaveur. Votre investissement pourra aussi être dilué par l’émission d’options (ou dispositifs similaires d’acquisition d’actions) au profit des salariés, prestataires ou autres personnes liées à la société.

Diversification

Si vous décidez d’investir dans une société présentée sur la plateforme, ce ne doit être qu’une fraction d’un portefeuille bien diversifié. Cela signifie que seule une petite partie de votre épargne devrait aller dans ce type d’entreprise, la majeure partie devant rester investie dans des actifs plus sûrs et liquides. Vous devez aussi répartir vos investissements sur plusieurs sociétés, et non concentrer une somme importante sur quelques unes.