La maison mère de Vrbo, Expedia, a désormais dépassé ses propres prévisions pour un cinquième trimestre consécutif. Au deuxième trimestre 2026, cela signifie que les réservations ont augmenté de 12 % et le chiffre d’affaires de 14 %. C’est le chiffre principal, et il est bon. Mais, pour toute personne proposant un logement sur Vrbo, un chiffre plus discret mentionné quelques paragraphes plus loin lors de la présentation des résultats est bien plus important : les promotions financées par les fournisseurs, c’est-à-dire les remises prises sur le tarif des hôtes, représentent désormais plus de 40 % des réservations sur Vrbo.
Un trimestre plus tôt, ce chiffre était d’environ un tiers. Il ne cesse d’augmenter, et le deuxième trimestre 2026 laisse penser qu’il continuera sur cette lancée.
Faits marquants du T2 2026 d’Expedia :
- Le volume total des réservations d’Expedia a augmenté de 12 %, les revenus de 14 %, le bénéfice (EBITDA ajusté) de 23 %
- Les réservations grand public, le segment incluant Vrbo, ont progressé de 8 %, la croissance la plus rapide enregistrée aux États-Unis par Expedia en 15 trimestres
- Les promotions financées par les fournisseurs ont couvert plus de 40 % des réservations de Vrbo, contre environ un tiers au T1 2026
- La campagne de soldes de mai d’Expedia a dépassé 1 milliard de dollars de réservations pour les hébergements participants, une première
- La Coupe du monde a stimulé la demande ce trimestre
- L’optimisation des moteurs de réponse (être référencé dans des outils comme ChatGPT et Claude) demeure le canal de croissance le plus rapide d’Expedia pour le deuxième trimestre consécutif, bien qu’encore faible en valeur absolue
La demande américaine a dopé Expedia, et le bastion de Vrbo reste les États-Unis
Les réservations grand public, le chiffre englobant Vrbo, Expedia.com et Hotels.com, ont augmenté de 8 % au T2 2026, et Expedia attribue cette croissance à l’accélération la plus forte observée aux États-Unis depuis 15 trimestres. Expedia n’a pas détaillé Vrbo séparément cette fois, contrairement au T1, où Ariane Gorin avait spécifiquement souligné la performance de Vrbo.
En savoir plus : Vrbo vs. Airbnb n’est pas la bonne comparaison pour 2026. Il s’agit de la grille d’Expedia contre les murs d’Airbnb
Pourtant, sachant que les États-Unis sont le marché le plus fort de Vrbo, et que le segment grand public dans son ensemble a vécu un excellent trimestre, on peut raisonnablement supposer que Vrbo a bien performé aussi. Le ton général concernant l’activité grand public lors de la conférence téléphonique, les nouveaux lancements produits, l’expansion des promotions, les chiffres records côté merchandising, laissent entendre que l’entreprise est satisfaite de la tournure des choses sur ce plan.
Ce qu’Expedia considère comme les moteurs de cette croissance
Quelques points sont ressortis à plusieurs reprises lors de la présentation comme leviers de la croissance ce trimestre :
- Promotions. Les offres financées par les fournisseurs dépassent désormais 40 % des réservations Vrbo, et la campagne de mai a pour la première fois dépassé 1 milliard de dollars de réservations pour les propriétés participantes.
- La stratégie « tout-en-un ». Expedia continue d’élargir l’éventail des éléments du voyage qu’elle vend au-delà du simple hébergement. Ce trimestre, cela inclut le fait de devenir la première OTA à proposer les vols Allegiant, ce qui lui permet de couvrir l’intégralité des compagnies aériennes commerciales des États-Unis.
- Efficacité marketing. Depuis deux trimestres, Expedia explique qu’un passage vers des vidéos menées par des créateurs, axées sur les réseaux sociaux, surpasse les campagnes traditionnelles.
Booking a aussi signé un bon trimestre, mais pour une raison différente
Booking Holdings a également connu une croissance sur tous les plans au T2 2026, mais la dynamique a été différente. Le point fort de Booking demeure l’Europe, là où la capacité aérienne, plus chère et plus réduite cet été, a généré le plus d’impact. Vrbo et Expedia n’ont pas ressenti la pression de la même manière, car leur marché le plus solide, les États-Unis, était aussi celui avec la demande la plus forte ce trimestre. Même perturbation, mais elle frappe deux entreprises avec des centres de gravité différents.
L’activité B2B d’Expedia est confrontée à une nouvelle concurrence
Deux analystes ont questionné Expedia sur l’apparition de nouveaux concurrents dans son activité B2B ce trimestre, le segment qui vend l’inventaire voyage d’Expedia à des compagnies aériennes, des banques et des plateformes de voyages d’affaires. Aucun n’a nommé explicitement un rival, mais le timing est révélateur : lors de l’appel pour les résultats du T2 2026 de Booking Holdings, la même semaine, il a été confirmé que Booking.com, Agoda et Priceline fusionnaient leurs opérations B2B en une seule entité, dirigée par une même personne, avec la même puissance B2B qu’Expedia utilise déjà pour intégrer l’inventaire Vrbo à des partenaires comme Uber, les compagnies aériennes et les programmes de déplacements professionnels.
Si Booking parvient à bâtir un réseau de distribution B2B comparable, cet avantage ne permettra plus à aucune des plateformes de se différencier plus longtemps. Reste à se distinguer en soignant la relation avec les propriétaires qui y publient leur logement, un paramètre à surveiller alors que les deux sociétés se positionnent comme guichet unique.
La Coupe du monde a dopé la demande
Expedia indique que la Coupe du monde a apporté un surcroît de demandes ce trimestre, effet qui s’est manifesté surtout en fin de période, lors du démarrage effectif de la compétition, et qui a été davantage perceptible dans le prix payé par séjour que dans le nombre de réservations : les voyageurs ont payé plus, plutôt qu’une explosion du nombre de séjours. Ce timing correspond à nos anticipations lors de notre suivi du tournoi : les fans attendent de voir si leur équipe poursuit l’aventure avant de réserver, ce qui reporte les décisions vers les phases à élimination directe plutôt que pendant les poules.
Nous savons que Booking n’était probablement pas aussi bien positionné pour capter cette demande spécifique. Son propre PDG l’a admis lors des mêmes résultats : il souhaite voir la présence de la location saisonnière de l’entreprise aux États-Unis « beaucoup plus élevée », ce qui colle avec une stratégie moins adaptée à un événement majeur ancré sur le marché américain, comme l’est Vrbo.
La part des promotions va continuer de grimper – et ce sont les hôtes qui payent
Les promotions financées par les fournisseurs signifient une remise, généralement entre 10 et 30 % du prix proposée par les hôtes eux-mêmes, en échange de plus de visibilité et d’un badge « promo ». Expedia ne dépense pas son propre argent pour que Vrbo paraisse plus attractif pour les voyageurs. Ce sont les hôtes qui le font.
Trois raisons permettent de penser que la proportion de ces promotions continuera à croître :
- La dynamique. Un tiers des réservations au T1 2026, plus de 40 % au T2, avec de nouveaux dispositifs déjà prévus pour accentuer la tendance, notamment un pilote « annonces sponsorisées » sur Vrbo, un modèle payant de mise en avant dans la recherche qui vend la visibilité en direct au lieu de passer par une simple réduction de tarif.
- L’incitation. Il s’agit d’une source réelle de rentabilité pour Expedia, et les sociétés ont tendance à poursuivre ce qui fonctionne.
- Les études. Le tout nouveau rapport Built to Stay de Vrbo (à relativiser, car commandité par Vrbo) révèle que 91 % des voyageurs estiment que les promotions influencent leur décision de réservation, or les voyageurs sur Vrbo y sont encore plus sensibles que la moyenne.
Cette pression n’est pas propre à Vrbo. Booking use des promotions fournisseurs depuis des années et Airbnb continue de lancer ses propres mécanismes dans la même logique. La compétition ne se joue plus sur la qualité de l’inventaire, mais sur la plateforme qui sait le mieux récompenser les personnes qui détiennent réellement les biens (et qui les réservent).
La confiance : l’autre pilier de la stratégie, qui continuera à s’imposer
La promotion n’est pas le seul fil conducteur. Depuis fin 2025, Vrbo s’est hissée en référence prouvée de fiabilité plutôt que de miser sur la visibilité à tout prix : protection de paiement via Affirm, garantie WeatherPromise, critères stricts « Premier Host » imposant un quasi-sans-faute en acceptation et annulation. La dernière campagne publicitaire, avec le slogan « If you know, you Vrbo », vise des voyageurs déjà avertis plutôt que de convaincre les indécis, et met en avant des fonctionnalités concrètes plutôt que des promesses vagues (Avis vérifiés d’un côté, badge « Loved by Guests » de l’autre).
Le rapport Built to Stay corrobore cela avec des chiffres : 81 % des voyageurs sont prêts à payer plus pour des signaux de confiance élevés, les avis (notamment les plus récents et vérifiés) étant au cœur de la décision. L’entreprise publie les données qui soutiennent les standards déjà en place.
Recherche IA : la maison mère de Vrbo s’y montre plus ouverte que Booking
Ni Booking ni Expedia ne génèrent encore de volumes significatifs via les outils IA, et toutes deux estiment encore ce canal modeste. Mais la nuance de discours est réelle : Expedia considère toujours l’optimisation pour les moteurs de réponse comme son canal de croissance le plus rapide, pour le deuxième trimestre consécutif, et l’envisage comme un pari sur le long terme. Booking, publiquement, a tendance à minimiser ce mouvement, tout en reconnaissant que le trafic traditionnel issu de Google est sous pression.
Preuve concrète de cet écart : lors d’une vérification des résultats enrichis de Google sur une annonce réelle de chaque plateforme, Vrbo s’est montrée bien mieux dotée que tant Airbnb que Booking.com. Découvrez notre analyse du webinaire sur la visibilité IA pour en comprendre la portée pratique.
Au final, ce deuxième trimestre 2026 délivre un message assez clair à tout propriétaire présent sur Vrbo : la demande est là pour de bon, essentiellement parce que le marché US historique de Vrbo signe sa meilleure performance depuis des années, mais une part croissante de ce que vous dépensez pour attirer cette demande provient directement de votre propre tarif, et non du budget marketing d’Expedia. Rien n’indique que la situation s’inversera. C’est la stratégie.
Uvika Wahi est rédactrice chez RSU by PriceLabs, où elle dirige la couverture de l’actualité et l’analyse destinées aux gestionnaires professionnels de locations saisonnières. Elle écrit sur Airbnb, Booking.com, Vrbo, la réglementation et les tendances du secteur, aidant les gestionnaires à prendre des décisions éclairées. Uvika intervient également lors d’événements internationaux majeurs tels que SCALE, VITUR et le Direct Booking Success Summit.
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